欧美视频 【光大金工】市集动量效应占优、小市值立场权臣——量化组合追踪周报20250405
（开首：EB金工）欧美视频
本订阅号中所波及的证券有计划信息由光大证券金融工程有计划团队编写，仅面向光大证券专科投资者客户，用作新媒体阵势下证券有计划信息和不雅点的同样交流。非光大证券专科投资者客户，请勿订阅、接纳或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号无法开采看望权限，任何东说念主到手订阅、接纳本订阅号，在职何情况下均不应评释为光大证券高兴将其当作任何业务的客户，若因此给您形成未便，敬请原谅。本订阅号推送的任何推行在职何情况下均不当作投资提倡，订阅者就基于本订阅号推送推行作念出的任何投资有假想应当自行承担收尾。
阐述发布日历：2025年4月4日
分析师：祁嫣然 执业文凭编号：S0930521070001
选录
]article_adlist-->女王 调教因子发扬追踪 ]article_adlist-->大类因子发扬来看，本周（2025.03.31-2025.04.03，下同）动量因子取得正收益（0.15%），市集动量效应占优；鸿沟因子和流动性因子取得彰着负收益（-0.80%和-0.48%），市集小市值立场权臣。
单因子发扬来看，沪深300股票池中，本周发扬较好的因子有毛利率TTM(1.27%)、小单净流入(1.18%)、5日成交量的步伐差(1.11%)。发扬较差的因子有总钞票增长率(-0.92%)、单季度ROE(-1.25%)、换手率相对波动率(-1.33%)。
中证500股票池中，本周发扬较好的因子有下行波动率占比(1.45%)、日内波动率与成交金额的掂量性(1.33%)、市盈率因子(1.21%)，发扬较差的因子有成交量的5日指数转移平均(-0.66%)、5日成交量的步伐差(-0.73%)、5日平均换手率(-0.74%)。
流动性1500股票池中，本周发扬较好的因子有下行波动率占比(0.40%)、毛利率TTM(0.31%)、日内波动率与成交金额的掂量性(0.22%)。发扬较差的因子有ROE踏实性(-1.58%)、单季度EPS(-1.65%)、市销率TTM倒数(-1.65%)。
因子行业内发扬，本周，净钞票增长率因子在详尽、煤炭行业发扬较好，净利润增长率因子在煤炭行业发扬较好。每股净钞票因子在煤炭、建筑讳饰行业发扬较好；每股贪图利润TTM因子在煤炭行业发扬较好。5日动量因子在详尽行业动量效应彰着，在化工行业回转效应彰着；1月动量因子在详尽行业动量效应彰着，在煤炭行业回转效应权臣。估值类因子中，BP因子在好意思容照管、银行行业发扬较好；EP因子在煤炭、详尽行业发扬较好。对数市值因子在煤炭行业正收益彰着；残差波动率因子在农林牧渔、好意思容照管行业发扬较好，流动性因子在详尽、石油石化行业发扬较好。
PB-ROE-50组合追踪 ]article_adlist-->本周PB-ROE-50组合在各股票池中逾额收益回撤。中证500股票池中得到逾额收益-1.23%，中证800股票池中得到逾额收益-0.68%，全市集股票池中得到逾额收益-1.41%。
机构调研组合追踪 ]article_adlist-->本周私募调研追踪策略获取正逾额收益。公募调研选股策略相对中证800得到逾额收益-0.19%，私募调研追踪策略相对中证800得到逾额收益0.10%。
大批交游组合追踪 ]article_adlist-->本周大批交游组合相对中证全指获逾额收益，大批交游组合相对中证全指得到逾额收益2.15%。
定向增发组合追踪 ]article_adlist-->本周定向增发组合相对中证全指获逾额收益，定向增发组合相对中证全指得到逾额收益1.80%。
风险领导阐述收尾均基于历史数据，历史数据存在不被重迭考证的可能。
]article_adlist-->单因子发扬 ]article_adlist-->下图展示了本周因子在沪深300、中证500和流动性1500股票池中的发扬，收益为剔除行业与市值影响后多头组合相关于基准指数的逾额收益。 ]article_adlist-->沪深300股票池中，本周（2025.03.31-2025.04.03，下同）发扬较好的因子有毛利率TTM(1.27%)、小单净流入(1.18%)、5日成交量的步伐差(1.11%)。发扬较差的因子有总钞票增长率(-0.92%)、单季度ROE(-1.25%)、换手率相对波动率(-1.33%)。
中证500股票池中，本周发扬较好的因子有下行波动率占比(1.45%)、日内波动率与成交金额的掂量性(1.33%)、市盈率因子(1.21%)，发扬较差的因子有成交量的5日指数转移平均(-0.66%)、5日成交量的步伐差(-0.73%)、5日平均换手率(-0.74%)。
流动性1500股票池中，本周发扬较好的因子有下行波动率占比(0.40%)、毛利率TTM(0.31%)、日内波动率与成交金额的掂量性(0.22%)。发扬较差的因子有ROE踏实性(-1.58%)、单季度EPS(-1.65%)、市销率TTM倒数(-1.65%)。
大类因子发扬
本周到市集股票池中，动量因子取得正收益（0.15%），市集动量效应占优；鸿沟因子和流动性因子取得彰着负收益（-0.8%和-0.48%），市集小市值立场权臣。
行业内因子发扬
本周，净钞票增长率因子在详尽、煤炭行业发扬较好，净利润增长率因子在煤炭行业发扬较好。每股净钞票因子在煤炭、建筑讳饰行业发扬较好；每股贪图利润TTM因子在煤炭行业发扬较好。5日动量因子在详尽行业动量效应彰着，在化工行业回转效应彰着；1月动量因子在详尽行业动量效应彰着，在煤炭行业回转效应权臣。估值类因子中，BP因子在好意思容照管、银行行业发扬较好；EP因子在煤炭、详尽行业发扬较好。对数市值因子在煤炭行业正收益彰着；残差波动率因子在农林牧渔、好意思容照管行业发扬较好，流动性因子在详尽、石油石化行业发扬较好。
PB-ROE-50组合发扬
本周PB-ROE-50组合在各股票池中逾额收益回撤。中证500股票池中得到逾额收益-1.23%，中证800股票池中得到逾额收益-0.68%，全市集股票池中得到逾额收益-1.41%。
机构调研追踪
本周私募调研追踪策略获取正逾额收益。公募调研选股策略相对中证800得到逾额收益-0.19%，私募调研追踪策略相对中证800得到逾额收益0.10%。
大批交游组合追踪
]article_adlist-->大批交游比年来抓续火热，发生大批交游的股票在市辘集的数目占比拟高，大批交游由于其保护秘籍的特质，商业两边进行大批交游的细节不知所以。然而，咱们不错通过统计分析，探究其背后蕴含的信息。进程测算，“大批交游成交金额比率”越高、“6 日成交金额波动率”越低的股票，自后续发扬更佳。因此，咱们把柄“高成交、低波动”原则，通过月频调仓方式构造大批交游组合。（组合构造确定见2023年8月5日阐述《索要大批交游背后蕴含的逾额信息——量化选股系列阐述之十一》）
]article_adlist-->本周大批交游组合相对中证全指得到逾额收益，大批交游组合相对中证全指得到逾额收益2.15%。
定向增发组合追踪
]article_adlist-->2023年8月，再融资战术自2020年宽松后，再次收紧。定增市集现时的近况也激勉开阔投资者热心，定向增发事件效应是否还能灵验？波及定向增发股票是否还具备投资价值？带着这些疑问，咱们对定向增发的事件效应进行了精细的分析。咱们以鼓励大会公告日为本领节点，详尽有计划市值身分、调仓周期以及对仓位的适度，咱们构造了定向增发事件开动选股组合。（组合构造确定见2023年11月26日阐述《多角度领路定向增发中的投资契机——量化选股系列阐述之十二》）
本周定向增发组合相对中证全指得到逾额收益，定向增发组合相对中证全指得到逾额收益1.80%。
详见2025年4月4日发布的《市集动量效应占优、小市值立场权臣——量化组合追踪周报20250405》
]article_adlist-->END ]article_adlist-->本订阅号是光大证券股份有限公司有计划所（以下简称“光大证券有计划所”）金融工程有计划团队照章注册、寂静运营的官方独一订阅号。除本订阅号除外，光大证券有计划所金融工程有计划团队未注册或运营任何其他订阅号。任何东说念主以光大证券有计划所金融工程有计划团队口头注册的、或虽未以光大证券有计划所金融工程有计划团队口头注册然而含有、昭示或示意与光大证券有计划、光大证券有计划所或光大证券有计划所金融工程有计划团队联系联的订阅号均不是光大证券有计划所金融工程有计划团队的官方订阅号。
本订阅号所刊载的信息均基于光大证券有计划所已防范发布的有计划阐述，仅用于新媒体阵势下证券有计划信息、不雅点的同样交流，不组成对任何东说念主的投资提倡、投资议论见识或财务、法律等其他见识，亦不当作商业、认购证券或其它金融器具的邀请、保举、保证或告白宣传。订阅者关于其平直或盘曲基于本订阅号所刊载信息作念出的投资应自行承担风险，本订阅号区别任何订阅者因平直或盘曲使用本订阅号推送推行所激勉的任何平直或盘曲亏空承担任何背负。
本订阅号所刊载信息的贵寓、见识、展望等，均反应掂量有计划阐述首次发布当日光大证券有计划所的判断。光大证券有计划所对该等信息的准确性、适用性、可靠性、齐全性或时效性不作任何保证。掂量阐述、资讯或数据因任何原因发生变更时，本订阅号不承担更新义务，本订阅号自主决定进行更新时将不会另行奉告。如需了解详备的证券有计划信息，请参考光大证券有计划所发布的齐全阐述。
本订阅号所载推行的版权由光大证券股份有限公司单独享有。任何机构和个东说念主未经光大证券书面许可不得以任何花样翻版、复制、转载、刊登、发表、删改简略援用。如因上述侵权行为给光大证券形成任何平直或盘曲的亏空，光大证券保留根究一切法律背负的权力。
海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP
